Société Générale Asset Management

Y-a-t-il des frais de financement de levier ?

Les frais de financement de levier ne concernent que la gamme ETF Leveraged. Cette gamme, qui offre un effet de levier, comprend un coût de financement de l’effet de levier très avantageux comparé aux produits à profil de risque comparable : découvrez les frais de souscription.

Explication : en investissant dans la gamme ETF Leveraged, vous profitez d’une forte exposition à l’indice avec un investissement plus faible que si vous deviez acheter le panier d’actions pour répliquer cette exposition à l’indice. Cet avantage est financé par un coût de financement de levier comme c’est le cas pour les certificats à effet de levier.

Y-a-t-il un minimum d'achat en bourse ?

Non. S'agissant de produits cotés sur Euronext Paris, le minimum d'achat en bourse des produits de la gamme SGAM ETF est d'une part.

Quels sont les horaires de cotation des produits SGAM ETF ?

Les produits SGAM ETF sont cotés en continu tous les jours ouvrable d'Euronext Paris, et selon les modalités définies par Euronext sur le segment NextTrack.

Puis-je passer un ordre à tout moment ?

Les ETF actifs de la gamme SGAM ETF sont cotés en continu. Votre ordre ne sera toutefois exécuté que durant les plages d'ouverture d'Euronext Paris.

Les produits SGAM ETF peuvent-ils bénéficier du Service à Règlement Différé (SRD) ?

Tous les produits SGAM ETF sont éligibles au SRD : ils vous permettent d’acheter ou de vendre des actions « à découvert ». Dans le cas d’un ordre d’achat avec le SRD, vous ne réglez et n’êtes livré des actions qu’en fin de mois. Parallèlement, dans le cas d’un ordre de vente avec le SRD, vous ne livrez les titres et n’êtes payé qu’en fin de mois.

Ai-je besoin d'avoir un compte à la Société Générale ?

Nullement, si vous êtes déjà titulaire d'un compte-titres ordinaire, ou d'un PEA, chez un autre intermédiaire financier, il vous suffit d'utiliser ce compte pour acheter ou vendre les produits de la gamme SGAM ETF.

Comment faire pour acheter un produit SGAM ETF ?

Les ETF actifs de la gamme SGAM ETF se négocient comme n'importe qu'elle action cotée sur Euronext Paris. Pour acheter (ou vendre) un ETF, il vous suffit de passer un ordre, depuis votre compte-titres ordinaire ou votre PEA, en indiquant le nom ou le code du produit (code ISIN ou Mnémonique), la quantité de titres, et éventuellement la valeur de négociation souhaitée, via votre intermédiaire financier habituel (votre agence bancaire, ou votre courtier en ligne). Votre ordre sera exécuté en temps réel et supportera les frais habituels appliqués par votre intermédiaire financier.

Les produits SGAM ETF distribuent-ils un dividende ?

Contrairement à la plupart des ETF, les produits de la gamme SGAM ETF capitalisent les dividendes. Cela contribue donc à plus de transparence : il est alors possible de comparer plus facilement l’ETF à l’indice de référence, dividendes réinvestis.

Les produits SGAM ETF sont-il éligibles au PEA et au SRD?

Tous les produits de la gamme SGAM ETF sont éligibles au PEA, ce qui vous permet de bénéficier d'un régime fiscal de faveur (voir Fiscalité).

Quel est le régime fiscal applicable aux produits de la gamme SGAM ETF ?

Les produits de la gamme SGAM ETF supportent la fiscalité appliquée aux OPCVM (voir Fiscalité).

Qu'est-ce que le "multiplicateur" ?

Le multiplicateur est le coefficient appliqué au "coussin" afin de déterminer l'exposition du portefeuille de l'ETF à l'indice. La gestion d'assurance de portefeuille "classique" ou CPPI (Constant Proportion Portfolio Insurance), aussi appelée "gestion coussin", utilise un multiplicateur fixe. Dans le cas des SGAM ETF, SGAM Alternative Investments propose une gestion DPI (Dynamic Portfolio Insurance) qui consiste à gérer activement le multiplicateur chaque trimestre, afin de prendre en considération ses anticipations de marché.

Qu'est-ce que le "coussin" ?

Le "coussin" représente la partie des actifs de l'ETF pouvant être mis en risque sans que soit remis en cause le niveau de la protection (dans le cas des SGAM ETF Flexible) ou le plancher mensuel (dans le cas des SGAM ETF Leveraged).

Qu'est-ce que la gestion dite de "l'assurance de portefeuille" ?

La gestion dite de "l'assurance de portefeuille" permet d'assurer soit une protection partielle du capital investi, soit un plancher. Ce mode de gestion consiste à ajuster de façon régulière et dynamique l’exposition à des actifs dits risqués (exposés à un indice de référence, tel que l'indice CAC 40 ou l'indice FTSEurofirst 80) et à des actifs non risqués. En pratique, le niveau d'exposition à l’indice de référence des portefeuilles des SGAM ETF est ajusté, si nécessaire suivant un mécanisme systématique une fois par jour, après la clôture des marchés. Ce niveau d'exposition est obtenu en multipliant une partie des actifs du fonds (le "coussin") par un coefficient appelé le multiplicateur.

Suis-je obligé de rester investi durant toute cette période ?

Non. Vous êtes libre de vendre les produits de la gamme SGAM ETF, à tout moment, sur Euronext Paris, comme pour n'importe quelle action cotée. Cette opération boursière n'est assortie d'aucun droit de sortie hormis les frais de courtage habituels prélevés par votre intermédiaire financier pour les opérations traitées en bourse.

Quelle est la durée de placement recommandée des produits de la gamme SGAM ETF ?

En tant que fonds investis en actions, la durée de placement recommandée pour les produits de la gamme SGAM ETF est de 5 ans.

Toutefois, la valeur liquidative du SGAM ETF Leveraged Nasdaq-100® / DJ EURO STOXX 50® peut devenir nulle, en cas de très forte baisse de l’indice Nasdaq-100 (au minimum de 50 %). Dans ce cas l’ETF serait retiré de la cotation d’Euronext Paris.

Toutefois, les produits SGAM ETF Bear et XBear vont sur le long terme et dans l'hypothèse d'un indice à la hausse voir leurs prix diminuer et se rapprocher de zéro. La gamme sera à ce moment renouvelée avec une émission de nouveaux produits. Les anciens produits seront retirés de la côte, et remboursés à leur juste valeur.

Qu'est-ce qu'un ETF actif ?

Les produits de la gamme SGAM ETF sont des ETF dits actifs. A la différence des ETF traditionnels ("Trackers"), ils ne se contentent pas simplement de reproduire l'évolution de leur indice de référence. Les ETF de la gamme SGAM ETF ont un niveau d'exposition variable; chaque trimestre, l’exposition à l’indice est réajustée selon les anticipations de marché des experts de SGAM, afin d’atteindre la plus haute exposition pendant les périodes de hausse et la plus basse pendant les périodes de baisse.

Y-a-t-il des frais de gestion ?

Oui, comme pour n'importe quel OPCVM coté (ETF), ou non coté. Ces frais de gestion sont directement prélevés sur la performance de l'ETF

Comment trouver les produits SGAM ETF en Bourse ?

Tous les produits SGAM ETF sont cotés sur Euronext Paris, au sein du segment "NextTrack / Fonds Structurés". Comme n'importe quelle action, vous pouvez les identifier grâce à leur code ISIN ou leur Mnémonique.

Les ETF structurés SGAM ETF sont-ils plus risqués que les ETF traditionnels ?

Tout dépend du type d'ETF actif que vous choisissez :

• Les fonds SGAM ETF Flexible assurent à leurs souscripteurs une protection partielle du capital révisable annuellement. Leur gestion repose sur une technique financière, appelée "assurance de portefeuille", qui amortit les effets de la baisse de l'indice de référence.
• Les fonds SGAM ETF Flexible sont donc, sur le long terme, potentiellement moins risqués qu'un ETF traditionnel pour des dates d'achat et de vente identiques.
• Les fonds SGAM ETF Leveraged, en revanche, offrent un effet levier et peuvent reproduire jusqu'à 200 % des hausses ou baisses de l'indice. En cas de baisse de cet indice, les souscripteurs, en raison de l'effet de levier, sont donc susceptibles de subir des pertes très supérieures à celles enregistrées par le porteur d'un ETF traditionnel. Ces ETF s'adressent en priorité aux investisseurs actifs et avertis, maîtrisant les risques liés à l'utilisation d'un effet de levier, et souhaitant dynamiser leurs portefeuilles en contrepartie d'une prise de risque accrue.

(1)Sauf dans l'hypothèse où le niveau d'exposition à l'indice reste à son niveau maximum.

• Les fonds SGAM ETF Bear et XBear permettent d’obtenir une exposition inversée à la variation des indices dans la limite de 100 % pour SGAM ETF Bear et de 200 % pour SGAM ETF XBear. Les porteurs de part parient donc sur une évolution défavorable de l’indice et acceptent un risque de perte en capital équivalent en cas d’évolution favorable de l’indice. Les fonds SGAM ETF Bear et XBear >ne bénéficiant d’aucune garantie ni protection, le porteur peut donc perdre l’intégralité de son capital.
• Les fonds SGAM ETF Gestion Alternative
  Le fonds SGAM ETF Private Equity LPX50 est un ETF qui réplique le premier indice du Private Equity Coté en bourse : le LPX50 Total Return. Le SGAM ETF LPX50 offre l’opportunité de participer aux principales performances des sociétés cotées investies dans le Private Equity tout en profitant de la flexibilité et de la simplicité des ETF.

Quels sont les frais liés à l'achat (ou à la vente) des produits SGAM ETF ?

Les ETF actifs sont soumis aux mêmes frais de transaction que n'importe quelle action cotée sur Euronext Paris. Ces frais comprennent les frais prélevés par votre intermédiaire financier habituel (courtage et frais de garde) et, au delà d'un seuil de transaction supérieur à 7 666,67 euros, l'impôt de Bourse (voir Fiscalité). En revanche, et contrairement aux OPCVM traditionnels (SICAV et FCP), les ETF actifs ne donnent lieu à aucun prélèvement de droits d'entrée ou de sortie pour toutes les transactions effectuées en Bourse. Il est conseillé de vous renseigner auprès de votre intermédiaire financier sur le niveau de ces frais.